来源: 致顺投资 发布时间：2022-03-11
商品交易顾问（CommodityTrading Advisor，CTA）是一种获取绝对收益的资产管理方式或投资策略。初始定义来自美国商品期货交易委员会(CFTC)制定的商品交易法案，是指通过为客户提供期货期权方面的交易建议或者直接通过受管理的期货账户参与实际交易来获得收益的机构或个人。传统意义上的CTA 基金的投资品种仅限于商品期货，但随着近年来全球期货市场的发展，CTA 基金逐渐将其投资领域扩展到包括利率期货、股指期货、外汇期货在内的几乎所有期货品种。CTA与其他资产或者策略种类的相关性较低，所以一直在资产配置或交易策略中占据重要的一席之地。
1、海外CTA基金规模持续增长
CTA基金作为海外十分流行的另类投资基金，其资产管理规模增长迅猛。截至2016年末，CTA基金的总管理规模已高达3375亿美元。全球衍生品市场的飞速发展为CTA基金提供了广阔的发展空间，2015年全球交易所合约成交量为247.8亿手，相比2014年增加13.48%，为2010年以来最高增长率。
2、海外CTA基金业绩表现突出
和规模同时上升的是CTA基金的业绩，自1979年末至2016年末，Barclay CTA基金指数累积收益高达28.95倍，年化收益率为9.59%，夏普比率为0.37，最大回撤为15.66%。除了稳定优异的业绩表现之外， CTA基金和其他投资品种保持着极低的相关性。Barclay CTA基金指数与标普500指数的相关系数仅为0.01，和美国国债的相关系数也只有0.14。
对冲基金研究机构Eurekahedge将管理期货(CTA/Managed Future)作为八大对冲基金交易策略的一种，其他策略包括套利(Arbitrage)、高收益债(Distressed Debt)、事件驱动(Event Driven)、固定收益(Fixed Income)、股票多空(Long/Short Equities)、全球宏观(Macro)、相对价值(Relative Value)和多策略(Multi-Strategy)。从过去17年Eurekahedge对冲基金指数的表现来看，管理期货策略年化收益率为9.51%，仅次于困境证券策略的10.97%。最大回撤为6.32%，仅次于宏观对冲策略。但需要注意的是管理期货策略的月胜率最低，仅为61.95%，契合趋势追踪策略低胜率、高盈亏比的特征。
3、海外CTA基金规模持续增长
CTA基金作为海外十分流行的另类投资基金，其资产管理规模增长迅猛。截至2016年末，CTA基金的总管理规模已高达3375亿美元。全球衍生品市场的飞速发展为CTA基金提供了广阔的发展空间，2015年全球交易所合约成交量为247.8亿手，相比2014年增加13.48%，为2010年以来最高增长率。
4、海外CTA基金业绩表现突出
和规模同时上升的是CTA基金的业绩，自1979年末至2016年末，Barclay CTA基金指数累积收益高达28.95倍，年化收益率为9.59%，夏普比率为0.37，最大回撤为15.66%。除了稳定优异的业绩表现之外， CTA基金和其他投资品种保持着极低的相关性。Barclay CTA基金指数与标普500指数的相关系数仅为0.01，和美国国债的相关系数也只有0.14。
对冲基金研究机构Eurekahedge将管理期货(CTA/Managed Future)作为八大对冲基金交易策略的一种，其他策略包括套利(Arbitrage)、高收益债(Distressed Debt)、事件驱动(Event Driven)、固定收益(Fixed Income)、股票多空(Long/Short Equities)、全球宏观(Macro)、相对价值(Relative Value)和多策略(Multi-Strategy)。从过去17年Eurekahedge对冲基金指数的表现来看，管理期货策略年化收益率为9.51%，仅次于困境证券策略的10.97%。最大回撤为6.32%，仅次于宏观对冲策略。但需要注意的是管理期货策略的月胜率最低，仅为61.95%，契合趋势追踪策略低胜率、高盈亏比的特征。
5、海外CTA基金规模持续增长
CTA基金作为海外十分流行的另类投资基金，其资产管理规模增长迅猛。截至2016年末，CTA基金的总管理规模已高达3375亿美元。全球衍生品市场的飞速发展为CTA基金提供了广阔的发展空间，2015年全球交易所合约成交量为247.8亿手，相比2014年增加13.48%，为2010年以来最高增长率。
6、海外CTA基金业绩表现突出
和规模同时上升的是CTA基金的业绩，自1979年末至2016年末，Barclay CTA基金指数累积收益高达28.95倍，年化收益率为9.59%，夏普比率为0.37，最大回撤为15.66%。除了稳定优异的业绩表现之外， CTA基金和其他投资品种保持着极低的相关性。Barclay CTA基金指数与标普500指数的相关系数仅为0.01，和美国国债的相关系数也只有0.14。
对冲基金研究机构Eurekahedge将管理期货(CTA/Managed Future)作为八大对冲基金交易策略的一种，其他策略包括套利(Arbitrage)、高收益债(Distressed Debt)、事件驱动(Event Driven)、固定收益(Fixed Income)、股票多空(Long/Short Equities)、全球宏观(Macro)、相对价值(Relative Value)和多策略(Multi-Strategy)。从过去17年Eurekahedge对冲基金指数的表现来看，管理期货策略年化收益率为9.51%，仅次于困境证券策略的10.97%。最大回撤为6.32%，仅次于宏观对冲策略。但需要注意的是管理期货策略的月胜率最低，仅为61.95%，契合趋势追踪策略低胜率、高盈亏比的特征。
7、海外CTA基金规模持续增长
CTA基金作为海外十分流行的另类投资基金，其资产管理规模增长迅猛。截至2016年末，CTA基金的总管理规模已高达3375亿美元。全球衍生品市场的飞速发展为CTA基金提供了广阔的发展空间，2015年全球交易所合约成交量为247.8亿手，相比2014年增加13.48%，为2010年以来最高增长率。
8、海外CTA基金业绩表现突出
和规模同时上升的是CTA基金的业绩，自1979年末至2016年末，Barclay CTA基金指数累积收益高达28.95倍，年化收益率为9.59%，夏普比率为0.37，最大回撤为15.66%。除了稳定优异的业绩表现之外， CTA基金和其他投资品种保持着极低的相关性。Barclay CTA基金指数与标普500指数的相关系数仅为0.01，和美国国债的相关系数也只有0.14。
对冲基金研究机构Eurekahedge将管理期货(CTA/Managed Future)作为八大对冲基金交易策略的一种，其他策略包括套利(Arbitrage)、高收益债(Distressed Debt)、事件驱动(Event Driven)、固定收益(Fixed Income)、股票多空(Long/Short Equities)、全球宏观(Macro)、相对价值(Relative Value)和多策略(Multi-Strategy)。从过去17年Eurekahedge对冲基金指数的表现来看，管理期货策略年化收益率为9.51%，仅次于困境证券策略的10.97%。最大回撤为6.32%，仅次于宏观对冲策略。但需要注意的是管理期货策略的月胜率最低，仅为61.95%，契合趋势追踪策略低胜率、高盈亏比的特征。